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Finanzierungsziele
Die bei der
Finanzierung
eines Unternehmens anzusetzenden bzw. zu entwickelnden
Zielsetzungen und
Kennzahlen
orientieren sich bei rationaler Betrachtung stets an den
fünf Grundpostulaten der Liquidität, Unabhängigkeit, Sicherheit,
Rentabilität
und den
Finanzierungskosten. Dabei ist die
Liquidität
im Sinne einer Zahlungsfähigkeit durch
einen positiven Zahlungsmittelbestand in mindestens der Höhe der kurzfristigen
Verbindlichkeiten
gekennzeichnet. Dies bedeutet gleichzeitig eine Unabhängigkeit
gegenüber Gläubigern mit fälligen Zahlungsverpflichtungen und eine Sicherheit
gegenüber einer substanzverringernden Liquidierung von Vermögensgegenständen. Auch auf
die
Rentabilität
hat die Art der
Finanzierung
insofern Einfluß, als sich die
Entscheidung über die Periodenentnahmen, und damit den Kapitalabfluß, auf die Eigen-,
Gesamt- und Umsatzrentabilität auswirkt. Die
Finanzierungskosten
setzen sich in der Regel
aus Zins und
Tilgung
sowie den sogenannten
Transaktionskosten
zusammen. Die bei einer
Finanzierungsentscheidung anfallenden Makler- und Depotgebühren, Steuern,
Informationskosten, aber auch die sogenannten Opportunitätskosten, d. h. Nachteile
gegenüber einer anderen Finanzierungsform, werden zusammenfassend als Transaktionskosten
bezeichnet.